2024年9月8日実施ファイナンシャル・プランニング技能検定 1級学科試験（応用編）過去問解説《問55》

2024年9月《応用編》 2024年12月18日

公開日 2024年12月13日最終更新日 2024年12月18日

【第２問】次の設例に基づいて、下記の各問（《問54》～《問56》）に答えなさい。

《設例》

　Ａさん（44歳）は、Ｘ社株式（東京証券取引所上場銘柄）、投資信託Ｙおよび投資信託Ｚを保有している。現在、Ｘ社株式の追加購入を検討しており、十分な余裕資金はあるものの、手元の資金を確保しておくために信用取引を利用したいと考えている。
　そこで、Ａさんは、ファイナンシャル・プランナーのＭさんに相談することにした。

〈Ｘ社の財務データ等〉 (単位：百万円)

〈投資信託Ｙおよび投資信託Ｚの実績収益率・標準偏差・相関係数〉

※上記以外の条件は考慮せず、各問に従うこと。

技能検定試験問題の使用について　出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定 1 級学科試験 2024年9月

《問55》
《設例》の〈投資信託Ｙおよび投資信託Ｚの実績収益率・標準偏差・相関係数〉に基づいて、次の①および②に答えなさい。
〔計算過程〕を示し、〈答〉は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入し、小数点以下第２位までを解答すること。なお、シャープ・レシオについては、安全資産利子率を0.10％として計算すること。

① 投資信託Ｙのシャープ・レシオはいくらか。

② 投資信託Ｙと投資信託Ｚを７：３の割合で組み入れたポートフォリオの標準偏差はいくらか。

技能検定試験問題の使用について　出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定 1 級学科試験 2024年9月

解答解説　問55

〈答〉 ① 1.16　② 12.17（％）

①投資信託Yのシャープ・レシオ

シャープ・レシオの計算式
シャープ・レシオ= ( ポートフォリオの収益率 − 無リスク資産利子率 ) ÷ ポートフォリオの収益率の標準偏差

投資信託Yの実績収益率: 15.20％
標準偏差: 13.00％
安全資産利子率: 0.10％

( 15.20% – 0.10% ) ÷ 13.00% = 1.162

〈答〉 ① 1.16（小数点以下第３位を四捨五入）

②投資信託Yと投資信託Zを7：3の割合で組み入れたポートフォリオの標準偏差

ポートフォリオの標準偏差の計算式

Yの割合² ×Yの標準偏差² +Zの割合² ×Zの標準偏差² +2×Yの割合×Zの割合×Yの標準偏差×Zの標準偏差×相関係数

(Yの割合² ×Yの標準偏差² )+(Zの割合² ×Zの標準偏差² )+(2×Yの割合×Zの割合×Yの標準偏差×Zの標準偏差×相関係数)

投資信託Yの標準偏差 : 13.00％
投資信託Zの標準偏差 : 12.00％
投資信託YとZの相関係数 : 0.80
投資割合 Y : Z = 7 : 3

( 0.7² × 13.00² ) ＋ ( 0.3² × 12.00² ) ＋ ( 2 × 0.7 × 0.3 × 13.00 × 12.00 × 0.80 ) = 148.186

√148.186＝12.17％（小数点以下第３位四捨五入）

〈答〉 ② 12.17（％）（小数点以下第３位を四捨五入）